| 券种 | 收益贡献 | 区间收益率 |
|---|---|---|
| 利率债 | +0.56% | 1.62% |
| 城投债 | +0.33% | 1.41% |
| 产业债 | +0.26% | 1.64% |
| 二永债 | +0.32% | -100.00% |
| 商金债 | +0.28% | 1.08% |
| 券种 | 评级 | 占比 |
|---|---|---|
| 信用债 | AAA | 40.1% |
| 信用债 | AA+ | 10.5% |
| 信用债 | AA | 0.5% |
2026年二季度债市总体走强但波动加剧。进入6月，随着央行多次指导放贷、公开市场净回笼资金等多方共振，隔夜价格向政策性利率收敛，债市进入震荡幅度较大的整理区间。
展望下半年，经济K型分化的趋势大概率延续：新质生产力发展使生产端保持热度，产业链竞争力提升进一步强化外贸优势；内需方面政策预期普遍偏低，在地产偏弱及债务化解环境中消费与投资难有显著改善。后续看债市所处宏观环境并不逆风，短期则是利率下探到阻力点位后较为震荡。策略上，组合将继续票息挖掘，重点关注本轮评级调整带来的错杀机会，同时择机适当参与中长端利率品种的交易。