| 券种 | 收益贡献 | 区间收益率 |
|---|---|---|
| 国债 | +0.29% | — |
| 政金债 | +1.63% | — |
当下市场状态两点结论：一是6月以来债市整体处于震荡格局，多头/空头状态短期切换，本周除货币市场、5-7Y国开外，其他市场和交易品种均周内走向趋势转空；二是从利率曲线形态看，PMI超预期叠加跨季结束，曲线走向陡峭化，截至周五中短端保持多头格局、但长端转向空头趋势。
后续走势预判：一是6月PMI数据超预期后，市场表现出长债做多情绪受冲击，削弱了前期“中期仍认为超长利差压缩是阻力最小方向”的基础；二是关注MDS超额2K续作后官媒表态——这或表明自3月以来公开市场操作总量的适度调减过程已基本结束，央行全面恢复中期流动性净投放，明确释放货币政策延续支持性立场的信号。